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jueves, 30 de mayo de 2013

El PIB en España: por ahora, ni rastro de esa esperada recuperación (aunque se trata de un indicador muy retrasado)

Los datos son: caída del 0,5% en tasa trimestral (1er trimestre 2013 sobre último trimestre 2012) y caída del 2% en tasa interanual (sobre 1er trimestre 2012). A comparar con los datos previos: -0,8% y  -1,9% respectivamente. En los siguientes gráficos vemos lo "lento" que es el indicador en girarse.

Por otra parte, comparamos también éste primer trimestre de 2013 con los primeros trimestres de los años anteriores: como vemos, son los peores datos desde el año 2000 exceptuando el año culminante de la crisis 2009.





Confianza del consumidor en Zona Euro sube 4 décimas, de -22,3 a -21,9 puntos. Esto se mueve muy lentamente.


Curva de tipos USA desde junio 2012: la clave para el sector inmobiliario... y para toda la economía mundial !!

Hay una herramienta muy buena para ver la evolución de la curva de tipos en EEUU:

http://stockcharts.com/freecharts/yieldcurve.php

Como vemos, principalmente han subido los tipos a largo plazo, a partir de 7-10 años. El problema no es lo que han subido hasta ahora, sino la tendencia de fondo: si va a más, entonces puede haber problemas para todos los actores endeudados. ¿Ha terminado el desapalancamiento? ¿Se acabó la cultura del endeudamiento? Personalmente me cuesta creerlo, lo veo difícil.

            el 30 de mayo 2012                    4 de diciembre 2012                      15 de mayo de 2013

miércoles, 29 de mayo de 2013

Se reduce el ritmo de caída de las Ventas Minoristas en España. Vigilando entrada a positivo en la 2ª mitad de año

Tras caer un 8,9% en marzo, ahora caen un 4,7% en abril respecto a abril 2012. Son ganas de ser optimista... aunque el gráfico importante es el primero, donde vemos que las barras van subiendo desde el verano de 2012. Principio de recuperación, pero leeeeeeentamenteeee



DEPÓSITOS BANCARIOS de HOGARES y EMPRESAS en España: Ligera caída en abril tras varios meses de recuperación

Es la primera vez desde julio de 2012 que caen ambos. Pero no es nada preocupante, simple anécdota, que quizá algunos utilicen de forma alarmista y provocadora, pero como vemos en los gráficos, es de lo más anodino.






martes, 28 de mayo de 2013

Indice manufacturero de la FED de Richmond publicado hoy, sigue por debajo de cero.

Otro de los indicadores publicados hoy, su importancia es menor, pero es otro indicador local que no termina de mostrar recuperación clara en la industria USA... quizá justamente porque como vimos el otro día aquí, la Producción Industrial está perdiendo peso sobre el PIB total de EEUU.


Confianza del Consumidor en EEUU según el Conference Board sube de 69 a 76,2 puntos, máx desde febr 2008

Rompiendo también máximos recientes, se debe sobre todo a la percepción del presente que sigue en inercia alcista, mientras que las expectativas están lateral desde 2009 (habitualmente más volátil).



En EEUU, el precio de la vivienda en marzo acelera el ritmo de subida: +10% sobre marzo 2012

Puede parecer euforia, pero si miramos el propio índice, por debajo de 150 puntos está lejos de los 207 puntos del pico alcanzando en 2006, es decir, a un 35% de máximos. Queda mucho para hablar de euforia, aunque es relevante que los precios estén ya en niveles de finales de 2008.



Nº e importe de Hipotecas constituidas en marzo en España: Marzo reanuda el desplome a un ritmo acelerado.

Para los que ven mejor tablas y números, ahí van los datos desde enero 2012. Yo prefiero ver los gráficos, que me hablan más. A continuación lo vemos desde diversos ángulos, todos ellos muestran caída libre.


El importe medio de nuevas hipotecas cae ahora sí claramente por debajo de los 100.000€. ¿Seguirán los precios detrás?


El número de hipotecas también rompe "soportes": ya claramente por debajo de las 20.000 mensuales.

En variaciones interanuales (es decir, comparando con el mismo mes del año anterior), tras el efecto ene-febrero por el fin de desgravaciones fiscales en diciembre (que se reflejan en la estadística de enero y febrero), volvemos al ritmo de caída anterior, incluso acelerando el ritmo.


Sub-componentes de la Confianza Consumidor Francia: Desplome en la Situación Financiera, Desempleo en máximos

Entrando en más detalles del dato conocido esta mañana según la encuesta a consumidores del INSEE (Instituto Nacional de Estadística en Francia), destacan la situación financiera en desplome (últimos 12 meses) y el desempleo en máximos.






La Confianza del consumidor en Francia sigue batiendo récords bajistas. Expectativas en caída libre.

Caída de 4 puntos en mayo, de 83 a 79 puntos, prácticamente mínimo histórico de toda la serie desde 1972. En abril fue el sub-índice de expectativas el que marcó un mínimo histórico en -63 puntos, y ahora en mayo se vuelve a degradar hasta -65 puntos.



lunes, 27 de mayo de 2013

Ligero rebote del IFO tras 2 meses de caídas, aunque la situación actual sigue sin rebotar de verdad

Comparando la percepción de la situación actual con las expectativas a 6 meses según la encuesta del IFO (clima empresarial alemania), nos encontramos con lo mismo que en otras encuestas: rebote en las expectativas en los últimos meses, que no se acompaña de un rebote (ni parecido) en la situación actual.

Aquí al menos la situación actual está por encima de las expectativas, aunque la pregunta clave es si la tendencia bajista desde principios de 2011 va dar lugar a un rebote... ó a más caídas.

miércoles, 22 de mayo de 2013

Producción Industrial Minera en EEUU: ¿A qué se debe esa subida vertical desde 2010? Dicen que al COBRE...

Impactante subida vertical desde 2010, que estaría relacionada con una fuerte subida en la producción de COBRE. Me gustaría ver la subida de la producción industrial sin este componente: sería aún menor. Si la producción industrial pierde peso en el PIB USA, algo está cambiando en su estructura productiva... etc. Una idea a desarrollar.

PRODUCCIÓN INDUSTRIAL EN EEUU: Abril ha sido un mal mes, el uso de capacidad industrial sigue bajo

El índice de producción industrial en EEUU no ha superado los máximos de 2007, previos a la crisis.
El porcentaje de uso de la capacidad industrial en 1997 era del 85%, en 2007 apenas superó el 80%, y actualmente le está costando mantenerse por encima del 78%.
El dato de abril que salió la semana pasada supone una caída del 0,5%, y se revisó el dato de marzo a la baja.


La variación interanual muestra una subida del 1,95%, pero como vemos, el ritmo de subida va siendo menor...

lunes, 20 de mayo de 2013

Paro en EEUU: Peticiones iniciales de desempleo (media de 4 semanas), siguen a la baja.

 



Indicador clave para medir la salud de la economía americana. La FED ha dejado claro que mantendrá las políticas de estímulo no convencional (QE) hasta que la tasa de paro baje al 6,5% ó la inflación supere el 2,5%. Importante éste último detalle que no se suele comentar...