Nadie sabe cómo acabará el experimento actual de los bancos centrales
para "salvar la economía". La FED y el BCE nos han sorprendido
recientemente, el primero con el mantenimiento del programa de compras
de bonos, y el segundo con las declaraciones de Draghi a favor de un
posible nuevo LTRO (compras de bonos a largo plazo). ¿Qué temen los
bancos centrales que no nos dicen? Son muchas las voces que se alzan en
contra de esta "manipulación" de la economía.
Desde aquí quiero poner mi granito de arena para ilustrar la magnitud
del problema, centrándome en el caso de EEUU por dos razones. Primero
por la facilidad de encontrar datos (la fuente de todos estos gráficos
es la magnífica web de la Fed de St Louis, FRED),
y segundo porque EEUU sigue siendo la gran referencia de la economía
mundial: de ahí viene los problemas... y las soluciones. Para bien ó
para mal, dependemos de ellos, su influencia es decisiva.
Nota: los gráficos están sacados del Panel de Indicadores que estoy construyendo en los últimos meses. Podéis ver éstos y muchos más AQUÍ.
El primer gráfico nos muestra la deuda pública en manos de la FED: se cuadriplica desde 2009.
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